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Datos del SP500

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En www.bigcharts.com se puede ver unos gráficos interesantes con unos indicadores más que interesantes para los que amamos el análisis fundamental. El gráfico que adjunto es del SP500 y se puede ver la evolución del BPA (Rolling EPS) a lo largo de los años, así como el PER (P/E ratio) y el porcentaje de dividendos dado (yield). Lo de "Rolling EPS" es porque se trata del BPA acumulado de los últimos 12 meses en cada dato, por ejemplo de octubre a octubre. En mi modesta opinión se puede observar que la bolsa USA está relativamente barata y mientras la inflación no apriete y los tipos USA en consecuencia no suban, podemos tener unos meses muy buenos por el nuevo mundo. Tal vez hasta Abril tengamos un buen rally y los demás, IBEX incluido, contagiándonos. Luego... ¡Qué sabe nadie! Si en USA bajan en abril-mayo y aquí estamos entonces inflados, como es probable, aquí la caída será mayor. Otro mayo terrible?? Todo es esperar y ver.

Retoque del blog

Hola amigos. Tenía la configuración del blog un poco floja y no recibía copia de los mensajes que me dejabais ni veía la fecha en que me los dejabais. Lo acabo de retocar y a partir de ahora recibiré copia y se verá la fecha en que se cuelgan. :) Y respecto a la bolsa deciros que esta subida está asustando a muchos, pero de momento a mi no termina de darme miedo. El PER del IBEX ha subido bastante últimamente, pero la bajada de la inflación europea del mes de Septiembre y el mantenimiento en niveles bajos del precio del petróleo hace que la bolsa tal vez se merezca un PER más alto que los últimos meses y que me sienta optimista. Confío en que se producirá el típico rally de fin de año . Luego en Enero ya veremos.

ETFs variados: petróleo, oro, IBEX35...

Como me comentaba un lector los ETF americanos no son totalmente accesibles a través de los brokers españoles, pero hay muchos que sí lo son sin problemas. Para ayudar a localizarlos en webs españolas he buscado algunos en algún broker español y he seleccionado los enlaces de ebankinter por facilitar mejor el enlace y ser de modo abierto. Otros como renta4 enlazan a través de javascript y eso no me permite poner el enlace. Así si pulsáis sobre el nombre del ETF activaréis un enlace a una página de ebankinter con datos sobre dicho ETF. Por ejemplo el SPY que replica el SP500 es ofrecido por muchos y cotiza en el AMEX. Otro interesante el GLD (STREETTRACKS GOLD) que replica los movimientos del precio del oro, cotiza en la bolsa de Nueva York. También llama la atención el USO (UNITED STATES OIL) cotizado en el AMEX y que replica las oscilaciones del petróleo americano, el "ligth crude oil". Y no olvidemos el QQQQ que replica el Nasdaq100 y cotiza por supuesto en el mercado Nasda

Comprar o vender S&P500

Para entrar en el mercado americano comprando el índice por excelencia, el S&P500, podemos hacerlo por medio de un fondo normal y corriente, o comprando futuros del SP500 o a través de los ETFs que repliquen a dicho índice. De ETFs vamos a hablar, "fondos cotizados". En USA hay varios ETFs, que funcionan al fin y al cabo como acciones a pesar de ser fondos, que se pueden comprar para seguir al SP500. Uno de los más conocidos es el SPY (S&P DEP RECEIPTS Trust) que replica exactamente al índice en su evolución, pero me gustaría hablar principlamente de otros. El SSO (ProShares Ultra S&P 500) también lo replica pero con efectos duplicados, o sea que si el SP500 sube un 5 % el SSo sube un 10 %, y también si el SP500 baja un 5% el SSO baja un 10 %. Y el SDS (ProShares UltraShort S&P 500) que es el espejo del anterior, o sea que lo replica pero invertido y tambien duplicado. Si el SP500 baja un 5 $ el SDS sube un 10 %. Estos dos productos son verdaderamente inter

La OPEP recorta la producción de petróleo

Noticia sobre el petróleo: La OPEP recorta la produción 5 de octubre de 2006, 16h15 La OPEP recorta la producción por primera vez desde 2004 DUBAI (Reuters) - La OPEP retirará un millón de barriles por día (bpd) de los sobreabastecidos mercados mundiales lo más pronto posible, en su primer recorte de producción en más de dos años, dijeron el jueves altos cargos del grupo, una medida que disparó los precios del petróleo en hasta 1,50 dólares.La mayor parte del recorte recaerá en el mayor exportador mundial de crudo, Arabia Saudí, mientras la OPEP intenta frenar la caída de un 25 por ciento registrada por los precios del petróleo desde mediados de julio y los inventarios del mayor consumidor mundial, Estados Unidos, se ubican en un máximo de siete años.La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que bombea una tercera parte del suministro mundial, recortará su producción en poco más de un 3 por ciento. Aunque podría ampliar la reducción en su próximo encuentro del

Actualización de BPA y previsión para el IBEX

Hola de nuevo amigos. Perdonad por el retraso veraniego y de inicio de curso que me ha tenido muy ocupado. La verdad es que sigo muy ocupado pero como he visto que el IBEX ha superado mis previsiones de finales de julio, me veo en la obligación de actualizar los datos y las previsiones. Aquí van: BPA estimado 2006 = 878 (sube) (PER 14) BPA estimado 2007 = 964 (sube) (PER 12,7) Porrateo a 12 meses vista: BPA = 934 (912 hace dos meses), lo que da un PER de 13,1 No nos podemos quejar pues diguen subiendo. Ahora las estimaciones de valor para el IBEX: Para PER 14, 13076 estimado. Para PER 14,6 (mi favorito ahora) 13636 estimado. A PER actual 13,1......... === 10 % de infravaloración. Como comentaba hace dos meses, según mis estadísticas estos valores deben alcanzarse antes de seis meses. La última estimación que publiqué aquí se ha cumplido en dos meses. Así que ánimo y esperemos un buen rally de fin de año.

BPA DEL IBEX, actualización

Hola amigos. Hace poco más de un mes escribía con las previsiones de BPA y de valor para el IBEX. Pues he actualizado los datos y os hago un resumen rapidito de la situación ahora que ha pasado más de un mes (espero hacerlo cada mes) y he actualizado datos. BPA estimado para 2006 = 869 (sube) BPA estimado 2007 = 959 (baja) Porrateo a 12 meses vista: BPA = 912 (903 el mes pasado) No nos podemos quejar de momento pues sigue subiendo. Ahora las estimaciones de valor para el IBEX: Para PER 14, que se aproxima bastante a la media de los últimos años, tenemos un valor objetivo de 12768 Para PER 14,2 (mi favorito ahora) tenemos un valor objetivo de 12950 . Todo sigue con buen color y buenas perspectivas. Según mis estadísticas estos valores estimados podrían alcanzarse antes de 6 meses. ¡A disfrutar del verano!

IBEX versus SP500

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¡Qué buenas son las vacaciones! Pero también suelen ser peligrosas para la bolsa, y la bolsa americana no parece terminar de levantar cabeza. A largo plazo vemos que ha estado lastrada por la inflación y los tipos crecientes, y no parece que la inflación deje de subir por esos lares. Pinta un tanto feo y me temo que puede hacernos sufrir un poco. La inflación, los tipos... han perjudicado al SP500 durante los últimos años y puede que sigan perjudicándolo. Pero espero que más que bajar el SP se mantenga ligeramente plano, y también espero que las bolsas europeas y sobre todo la española sigan desmarcándose del SP500 y subiendo. Nos seguirán marcando las oscilaciones pero con un poco de suerte no nos marcará la tendencia general, igual que en los dos últimos años. Un saludo veraniego.

Posible escenario para el IBEX

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En estos días de verano mi aceso a internet es limitado pero de vez en cuando tendré algo de tiempo y ocasión de colgar algo en el blog. Por ejemplo este gráfico al que ha añadido unas líneas indicando un posible escenario para el IBEX de cara al próximo año y medio. Espero que os guste y ¡felices vacaciones!

Viva el 0.25% de subida de tipos USA... y el 0.25 que no ha subido!

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Parece que a los USAnos les ha gustado que sólo suba un 0.25% los tipos. Leí por ahí que muchos pensaban en un 0.5 y que ya estaba descontado, por si a caso. Así que disfrutemos de ese 0.25 que no ha subido!!!!! Pero ¿Se merece un 0.25% de no subida tanta subida de los índices? Pues a ver.... el 0.25% de NO subida es casi un 5% del % correspondiente a los tipos de interés y de los bonos. Así que tal vez podamos esperar otra subidita de otro 3 % en unos días. Y luego el petróleo habrá subido ya hasta niveles que asusten un poco de nuevo y vuelta para bajo por petroacojoning! Un saludo

Desfase IBEX-futuro y Arcelor

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¿habéis visto el desfase que se ha producido entre el contado del IBEX y el futuro? ¿Tal vez por lo de la fusión de Arcelor y Mittal? Me temo que sí. Se me ocurre que el futuro estaba tan cerca del contado porque los "futureros" esperaban una buena subida de ARCELOR cuando volviera al mercado tras la suspensión, pero tal vez esperaban una subida mayor aún. Por eso el futuro ha bajado. Ha bajado hasta donde debe estar por los dividendos que se esperan a corto plazo. ¡Que por el desfase entre contado y futuro han de ser buenos! Y cuando se repartan la bolsa bajará justo esos dividendos con bastante probabilidad. ¡Así son los futuros!¡Un predictor de la bolsa! ¿No os parece?

DIVIDENDOS A LA VISTA

El futuro del IBEX está unos 70 puntos por debajo del contado. Esto nos indica que de aquí al vencimiento del tercer viernes de julio se espera un 0,6 % de dividendos respecto al total de valor del IBEX. A continuación pego algunos dividendos previstos: EUROPISTAS 0 ,11 LOGISTA 0,40 IBERIA 0 ,02 FAES 0 ,03 SOL MELIA 0,10 ACS 0,40 ENDESA 2 , 09 REDESA 0 ,46 ABENGOA 0 ,15

BPA del IBEX y valor objetivo

Voy a ir poniendo regularmente la estimación del BPA del IBEX y una estimación de valor para el IBEX. Ya llevo haciéndolo desde hace meses en un foro y ahora lo pondré aquí. Espero que os sirva de ayuda. Datos en bruto:BPA estimado 2006 = 863 (igual mes pasado) BPA estimado 2007 = 966 (sube)Porrateo a 12 meses vista: BPA = 903 (890 el mes pasado) O sea que el BPA sigue subiendo y eso es buena señal. Pero a la hora de hacer previsiones de valor del IBEX... después de lo pasado... uno duda. Tenía una previsión basada en un PER modosito de 14,5 y sale un valor objetivo de 13090 , pero mejor nos pasamos a un PER más modoso de 14, tal y como marcaba el gráfico que comparaba BPA con IBEX. Así para PER 14 corresponde valor de 12642. El otro valor que solía exponer, ya no me convence. El modelo me temo que ha pinchado en hueso, pero para curiosos diré que es de 14200. Ahora estoy trabajando en otro modelo de cálculo del PER ideal en base a la inflación y he comprobado que se ajusta bastante bi

PER versus IPC

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Constelación me ha pasado un gráfico interesante. Se trata de la relación entre el PER y el IPC en la bolsa USA durante bastantes años. Una buena referencia para valorar si la bolsa está barata o cara. Le he hecho una línea de regresión aproximada y calculado una ecuación aproximada para esa recta. PER = 20,6 - 2,1 IPC Esto para un IPC aproximado en USA de 3,5 % me da un escaso 13,35 de PER estadístico para USA. Lo que no está claro es si es el PER del año en curso, de los 12 meses pasados o el estimado para los próximos 12 meses. En Invertia http://www.invertia.com/mercados/indices/indice.asp?idtel=IB017SP500 veo ahora mismo PER 15,1 para el SP500 en 2006 con el SP500 en unos 1240 puntos. En Bigcharts http://bigcharts.marketwatch.com/intchart/frames/frames.asp?symb=sp500&time=&freq= 17,36, creo que para los últimos 12 meses. Pero también se pueden encontrar estimaciones de BPA más optimistas y crecimiento de BPA de un 11 % para 2007 respecto 2006. Así que... depende, depend

IBEX versus BPA

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He creado un gráfico que compara la evolución del IBEX con la del BPA de dicho índice a 12 meses vista (el llamado forward EPS por los americanos). El resultado es interesante y muestra claramente la correlación. Parece que no hay peligro de momento en nuestra bolsa, si la correlación se mantiene en el futuro.