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BPA del IBEX, actualización

De vez en cuando actualizo en este blog la situación del BPA del IBEX y mis previsiones a unos meses vista. La última vez que lo hice fue hace 2,1 meses . En ocasiones de desplomes como estos es cuando hay que tener la cabeza fría y hacer números, así que actualizo. BPA estimado 2007 = 1098 (sube bastante) (PER 13,3) BPA estimado 2008 = 1209 (sube algo)(PER 12,1) A 12 meses vista no hace falta interpolar: BPA = 1209 (1178 hace 2,1 meses), O sea el 12,1 de PER actual a 12 meses vista con IBEX a 14602 (15890 hace 2,1 meses). Estamos en PERs cercanos a mínimos de los últimos 4 años. Ahora os pongo las estimaciones que hago de valor para el IBEX. El problema es elegir bien el PER adecuado: Para PER 14 16926 estimado (Un buen valor con este PER que ahora se me antoja optimista. tal vez a largo volvamos a él) Para PER 12,8 (mi favorito actual en mi pose actual batante pesimista) 15475 estimado en modo personal . ......... === 5,4 % de infravaloración en estos momentos. La inflación, el

Valores para vender, actualización

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Bueno amigos y amigas. Ya que estamos a fin de año y han pasado tres semanas desde la última actualización, pues actualizo el experimento de búsqueda de valores que lo hagan peor que el IBEX. Os pego la imagen de la cartera que hago de modo simple, eligiendo los 5 de mayor PER. EL resultado ha sido positivo en estas 3 semanas, la cartera bajista baja un 7,6 % frente a un 4,26% de bajada del IBEX. El acumulado desde mayo da una diferencia entre la cartera y el IBEX de un 18,92 % ¡Estupendo! Y también actualizo la cartera bajista que realizo de modo artesanal, según criterios más personales. Esta ha ido aún mejor, bajando un 16,41 % en el periodo. La diferencia acumulada desde mayo entre el IBEX y la cartera es en este caso de un 37,58 % ¡FABULOSO! O sea que si en modo de estrategia long-short con unos 15000 euros en una cuenta de derivados me hubiera puesto comprado en un mniIBEX y vendido en los valores de la cartera de modo equilibrado en unos 15000 euros, habría ganado u

Valores para vender, actualización

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Vuelvo a actualizar este experimento de selección de valores para vender o ponerse vendido. El plan es entrar largo en el IBEX y corto en esta selección de 5 valores tratando de ganar dinero en modo long-short, al estilo de los hedge funds. El resultado de las últimas 4 semanas ha sido bueno. Veamos las tablas de los dos criterios de inversión: Como podemos ver la cartera bajista seleccionada por PERs altos ha bajado en este periodo un 7,81 % y la cartera artesanal un 3,6 %, mientras que el IBEX ha subido un 0,27%. Pero en acumulado desde mayo tenemos que la cartera artesanal sigue ganando a la simple de PER alto. La diferencia entre el IBEX y la cartera es de un 25,42% a nuestro favor . El experimento long-short sigue con éxito, y además creciendo de modo regular. Al estilo de un hedge fund ideal. Saludos.

Evolución del BPA del IBEX versus IBEX, de nuevo

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Aunque ya tiene unos días este gráfico, os voy a regalar con un de mis gráficos favoritos para esto de tener un visión global del asunto. Fijaos que el BPA sigue su camino alcista. Esto es cosa buena para el alcismo. Y por otro lado estamos a un PER 12 meses vista de 13,1. Algo por debajo del 13,5 de promedio que me sale de media de los últimos años. Parecería que están a tiro los 17000 puntos, pero con las incertidumbre actuales me temo que el PER medio va a bajar algo. Tal vez a 13 para los próximos meses o años, con sus oscilaciones arriba y abajo. Ya veremos.

La subida de dicembre en el SP

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Si miramos el gráfico del S&P50 de los últimos años veremos que en diciembre y parte de noviembre hemos tenido en todos estos años una fuerte subida. creo que si se repite esta subida del último mes y pico como los últimos años es posible que esto de hoy sea el pistoletazo de salida. O puede que esa salida sea dentro de una o dos semanas, pero las probabilidades de subida son altas. Además el PER está en mínimos y el valor del SP cercano a la base del canal. Todo listo para el tirón de diciembre y pico. Lo que no está claro es que el IBEX acompañe. Con lo que ha subido igual le cuesta seguir el ritmo. S2

Actualización de BPA y previsión para el IBEX

Después de dos meses y medio vuelvo a poner aquí la situación del IBEX en cuanto a beneficio por acción y las previsiones de valor que suelo hacer a partir de estos datos. BPA estimado 2007 = 1074 (sube bastante) (PER 14,8) BPA estimado 2008 = 1202 (sube bastante)(PER 13,2) Interpolo a 12 meses vista: BPA = 1178 (1129 hace 2,5 meses), lo que da un PER actual de 13,5 con IBEX a 15890 (13980hace dos meses). Podemos apreciar que el PER actual a 12 meses vista es justo el PER medio de los últimos 5 años del IBEX . Ahora os pongo las estimaciones que hago de valor para el IBEX: Para PER 14 16492 estimado (tenemos margen con esta previsión que anteriormente llamé conservadora) Para PER 13,8 (mi favorito en mi pose actual más pesimista) 16256 estimado en modo personal. ......... === 2,3 % de infravaloración. La inflación y el petróleo me vuelven pesimista y hacen que baje el PER objetivo. Estamos muy cerca de ese PER. A solo 2,3 %. Pero los beneficios siguen en aumento con fuerza, compensand

Valores para vender, 5ª actualización

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Bueno amigos, ahora que el inicio de curso ya ha pasado y ya me he estabilizado laboralmente, en un día como hoy, día de la Comunidad Valenciana, me he entretenido revisando el experimento bajista. He actualizado los resultados de la cartera bajista que creé en base a las que más PER tenían del IBEX, y el resultado sigue siendo acertado: en este tiempo la cartera ha bajado un 0,39 % mientras que el IBEX35 ha subido un 3,35 %, con lo que en el acumulado ya le llevaría un 7,43 % de ganancia si me hubiera puesto en estrategia long-short con el IBEX35. No está mal para un novato en esto del long-short. Por cierto que hago un par de cambios en la cartera bajista de PER alto: cambio NHH y Acciona por Inditex y Ferrovial, por que ahora me fijaré en los PERs de 2008m que el año 2007 ya se acaba. También actualicé la cartera bajista que hago de modo artesanal. En esta los resultados han sido aún mejores: -2,82% frente a 3,35% del IBEX, y en acumulado un 11,95 % de diferencia desde mayo si hubie

Evolución del PER del IBEX35

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(actualización disponible http://bolseando2.blogspot.com/2008/11/evolucion-del-per-del-ibex-hasta.html a noviembre de 2008) Cuelgo aquí un gráfico que he hecho con la evolución del PER del IBEX35 según mis cálculos, superpuesto al gráfico del IBEX35. Se puede observar que el PER medio de estos últimos 5 años ha sido de 13,5 , que he dibujado con una línea horizontal. Mirando estos gráficos no se puede decir que lo que estamos sufriendo se salga de las estadísticas habituales. Es como el cambio climático, que muchos meteorólogos no tienen claro del todo si existe de verdad o si se trata de una oscilación climática dentro de lo normal. S2

La estadística: motivo de optimismo

Según Teun Draaisma, de Morgan Stanley, tenemos un excelente motivo estadístico para ser optimistas. Pego y traduzco: The best year in the US presidential cycle. Year 3 (this year) of the US presidential cycle has never been down post World War 2. It is the best stock market year of the 4-year cycle, supposedly because presidents try to end on a high note. The average performance of the S&P 500 in year 3 has been 22%. Year to date the S&P is up less than 5%. If the S&P 500 were flat for the remainder of the year, this year would be the worst 'year 3' on record. "El mejor año del ciclo presidencial de los E.E.U.U. El tercer año (este año) del ciclo presidencial de los E.E.U.U. nunca ha estado bajista desde la segunda guerra mundial. Es el mejor año de la bolsa del ciclo de 4 años, supuesto porque los presidentes intentan terminar con una alta nota. El resultado medio del S&P 500 en el tercer año ha sido un 22% . En lo que va de año el S&P ha subido m

valores para vender, actualización

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Con un poco de retraso os pongo la actualización que hice el 27 de este asunto de seleccionar valores que lo harían peor que el IBEX. Primero la cartera de los PERS altos. Vemos que ha bajado menos que el IBEX, principalmente por CINTRA. Pero en el acumulado aún aguanta. Quitamos de la lista a FERROVIAL e incorporamos a NHH de nuevo, que cerró hoy a 14,58. Ahora la que hago de modo artesano, teniendo en cuenta otras cosillas aparte de un PER. Esta va mejor. O sea que baja más, je! y de modo más regular. Por cierto que quito de esta a gas natural y pongo a colonial que ha cerrado hoy a 3,69 Saludos

Gráfico del SP&500

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Pues al final parece que el SP50o ha cerrado en positivo. Miremos un gráfico chulo... y eso que ha hecho hoy, en el mundillo de los amantes de las velas, es un martillo bien majo, que está considerado como señal alcista de las buenas. Y además se puede decir que el soporte marcado por los baches de marzo ha funcionado y que el estocástico indica vuelta. Vamos, que si yo fuera un analisto de esos que miran gráficos, diría que nos espera unos cuantos días buenos. ¡Y además mis cuentas fundamentales dicen que estamos en el fondo del bache! ¿Será verdad todo esto o es sólo imaginación mía? Un saludo Ángel

BPA DEL ibex, actualización y previsiones de valor

Estimados amigos y amigas. Hace 2 meses que no toco este tema, pero tal y como están las cosas, tal vez sea un buen momento para hacerlo. Un momento de verdadero acojone!! Bueno, me animo a daros nuevos datos. Ahí van BPA estimado 2007 = 1058 (sube bastante) (PER 13,2) BPA estimado 2008 = 1176 (baja) (PER 11,9) Interpolo a 12 meses vista: BPA = 1129 (1110 hace casi dos meses), lo que da un PER actual de 12,4 con IBEX a 13980 (15036 hace dos meses). Ahora os pongo las estimaciones que hago de valor para el IBEX: Para PER 14 15806 estimado (tenemos margen de subida con el modo conservador) Para PER 14,8 (mi favorito en pose optimista) 16709 estimado en modo optimista . ......... === 16 % de infravaloración. De momento sigue sin fallar que la previsión optimista se alcanza en menos de 7 meses desde su lanzamiento. ¿Será esta la primera vez que falle? Ya veremos, pero de momento me conformaría con que no bajara más. Ahora estamos a un 16 % por debajo del cálculo optimista. Las ocasion

Conectarse a internet con un móvil y un portátil

Este no es un tema muy relacionado con la bolsa, pero ¿que buen bolsero no necesita alguna vez el poder navegar con su portátil en un lugar sin conexión a internet posible salvo por el móvil ? Pues este mensaje voy a contaros como, después de muchas horas de búsqueda y pruebas lo he conseguido. Para empezar os diré que el caso que he usado es el de conectar un Sony Ericsson k610i a un portátil a través de un cable USB que viene en la caja del móvil, de Yoigo por cierto. Me cambié a Yoigo por que mi móvil viejo está, eso, viejo, y porque Yoigo más cobertura que Orange donde estoy y además tiene una tarifa plana de 1,2 € diarios de conexión a internet que es imbatible en estos momentos. Pero pasemos a los trabajos de configuración. Lo primero es instalar los drivers del móvil en el PC , que el ordenador te pide en cuento conectas el movil al PC . En el CD que viene en la caja están. No problem !. Se instala uno, y luego otro, y luego otro... una sucesión casi interminable

Gráfico IBEX-BPA comparativo desde 2000

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En una época de crisis bursátil como la que vivimos creo que es interesante tener una visión de conjunto sobre la bolsa. Por eso os subo uno de mis gráficos más queridos. La superposición BPA - IBEX , dándose el PER 14 cuando se superponen justo las rayas. En cada punto del gráfico se da la estimación del BPA (Beneficio Por Acción) a 12 meses vista. Como se puede apreciar, estamos en una situación similar a la que vivimos el año pasado en mayo-junio. Igualmente, si los beneficios de las empresas siguen creciendo, tal vez esta crisis sea una oportunidad clara de inversión. Así lo espero. Un saludo y sed prudentes.

Los informes de BERKSHIRE HATHAWAY

Hola amigos. Amplío las sección sobre Warren Buffet con este post después de encontrar un sitio donde se coleccionan los "reports" de BERKSHIRE HATHAWAY . Allí podréis encontrar todos los informes trimestrales y anuales de la compañía de Buffet, pro los más interesantes y esperados por todos son los anuales en los que Buffet habla y cuenta su visión del mercado. Un saludo veraniego http://bolseando2.blogspot.com/