BOLSEANDO2 blogspot, blog de bolsa y economía

Krugman , uno de los nóbeles de economía de moda, aboga dice que la situación actual en Estados Unidos (y por lo tanto en Europa también pues poca diferencia hay) es similar a la previa a la de la segunda guerra mundial. Al menos similar en que el endeudamiento es muy elevado y la política es tratar de reducirlo, lo que produce recesión o al menos estancamiento por reducción del consumo, tanto público como privado.... (Continúa y archivado en  http://www.relatividad.org/ondas_elliott/krugman-mas-deuda.html )

El experimento de sistema automático que iniciamos hace poco ha marcado cierre de posición por ponerse en negativo el indicador usado.

Podemos leer en el economista que el trigo ha subido mucho en julio, pero esto ha sido tras una bajada brutal o un pinchazo de burbuja, de 2,5 años de duración. Tal vez ya tocaba tocar suelo en los precios del trigo. Y si esto es así, pues aprovecharé para presentar un ETF con el que invertir en trigo. En Google Finance podemos seguir su evolución en  http://www.google.com/finance?q=LON:WEAT

Inicio un experimento de especulación en el FOREX por medio de apuesta en el euro dolar a partir de un sistema que llevo meses probando y funciona bien, hasta ahora. El sistema está basado en una media más un indicador, de modo que cuando el euro está por encima de la media y el indicador está en positivo nos ponemso largos, es decir comprados en euros, cuando el euro está por debajo de la media y a la vez el indicador está en negativo nos ponemos cortos en euros, es decir liquidamos los euros y compramos dólares.

Las bolsas se están recuperando desde marzo de 2009, pero ¿hasta donde se recuperará? Para entretenernos un poco este verano, ahora que estamos animados viendo subir a la bolsa, os adjunto un gráfico de dshort.com, donde comparan quince recuperaciones largas con la actual.

Se habla mucho de la posibilidad de impago de su deuda por parte de Grecia y la evolución del precio de los CDS (Credit Defaul Swaps) se usa para medir dicho riesgo de impago ( en febrero ya reflexionaba sobre el tema ). Pero hay algo más sencillo para medir dicho riesgo, o al menos al opinión de "el mercado" al respecto, y esto es la diferencia entre el tipo de interés al que Grecia consigue colocar su deuda comparado con el de los alemanes. Es decir el "bond spread". En el siguiente gráfico se puede ver la evolución de este diferencial o spread respecto a la deuda alemana El diferencial griego se acerca a los 800 puntos básicos, es decir, que se le pide casi un 8% más de rentabilidad que a la deuda pública alemana, mientras España está por debajo de 200.

En dhort  nos regalan con un gráfico del Índice Nikkei desde 1984 indicando las principales subidas y bajadas que ha vivido ese mercado desde entonces, burbuja de la segunda mitad de la década de los 80 incluida, que por cierto estalló en 1989. Podemos ver que desde el estallido de la burbuja se ha comportado más bien como una cíclica, con sus subidas y bajadas oscilantes de entre 5000 y 12000 puntos.

La presión fiscal de un país es (ver definición en la Enciclopedia de Economía ) "la relación por cociente entre los ingresos coactivos (o detracciones impositivas) del sector público y la renta nacional o producto interior bruto". Es decir, que porcentaje representa lo recaudado por el estado respecto al PIB. Aunque muchos no se lo crean, en España está rondando el 30%, o lo estaba hasta estos días en que nuestro gobierno ha empezado a apretarnos las tuercas. Por ejemplo en 2009 la presión fiscal bajó al 30,4% por la bajada de la recaudación del estado a causa de la reducción del consumo y de la economía en general. AL 34,2 pensaba llegar nuestra ministra Salgado para 2013, lo pensaba en febrero, pero ahora supongo que piensan llegar antes a esa cifra, y tal vez superarla. En 2007 teníamos un 37,08% de presión fiscal según el mismo enlace de arriba.

Alemania prohíbe  cortos al descubierto de CDS y otros ...¿pero que eso de cortos al descubierto? ¿Qué ha prohibido Alemania? Es algo que ya prohibió en su momento Estados Unidos para las acciones en plena crisis, al menos temporalmente y que ahora Alemania a prohibido para las inversiones en CDS (Credit Default Swaps) sobre deuda pública y también l ha prohibido sobre algunas acciones de bancos y empresas relacionadas con bolsa e inversión. El motivo es evitar o reducir de algún modo la gran especulación que hay sobre los bonos y sobre los bancos alemanes que poseen grandes cantidades de bonos con grandes apuestas a la baja. Los cortos al fin y al cabo son eso, apuestas a la baja. Por ejemplo yo preveo que Deutsche Bank va a bajar y entonces, aunque no tengo acciones de Deutsche Bank el sistema me permite vender acciones de este banco. Puedo lanzar una orden de venta de 10000 acciones de la mayoría de las grandes empresas europeas en cualquier momento. Eso es "vender a corto&

En dshort.com encontramos una comparativa muy interesante entre cuatro grandes caídas bursátiles de la historia. La crisis del 29 en gris, la crisis petrolera del 73 en rojo, la crisis punto com del 2000 y la crisis financiera iniciada en 2007.

Y llegó la bajada de salarios a los funcionarios , y recortes en obras públicas, y congelación de pensiones. Y esta bajada de salario a funcionarios se suma a una cuasi congelación salarial que ya sufrieron en enero, pues se subió el salario sólo en un 0,3 %, congelación salarial que representa una bajada efectiva en comparación con  la inflación que va a haber en 2010 que probablemente rondará el 2 %.  Así que esta bajada del 5% más la diferencia entre el 0,3% y el probable 2 % de subida de inflación, más la inflación del 2011, año de congelación salarial ya avisada, representan aproximadamente y previsiblemente una rebaja efectiva respecto a poder adquisitivo de cerca de un 9%. Esta noticia ha hecho alegrarse a muchos españoles. ¡Ya era hora! dicen muchos.

Nuestra ministra de economía está buscando indicadores que nos señalen que la economía española va recuperando terreno y volviendo a la senda del crecimiento, pero a veces le faltan las palabras, y hoy la bolsa nos castiga por falta de confianza en nuestra economía, e incluso Zapatero habla en televisión para tratar de calmar al os mercados. Vamos a ver si consigo ayudar un poco y encontrar brotes verdes. Buceando por la web del propio Ministerio de Economía y Hacienda y revisando informes encuentro ciertos gráficos y datos interesantes. El primero que me llama la atención por el lado positivo es el gráfico de indicadores de actividad

Grecia está poniendo a prueba al euro, a las bolsas y a la Unión Europea entera. Todo este asunto me hace recordar que hace un año o así ojeando Wikipedia y la lista de rentas per cápita vi que Grecia se había acercado mucho a España en ese aspecto y casi sobrepasado. Eso no me cuadraba. ¿Cual era el fenómeno económico que había hecho que Grecia remontara de ese modo en renta per cápita? No conseguía encontrar la respuesta pero ahora, con esta crisis griega, todo parece aclararse: había crecido con rapidez gracias a un endeudamiento estatal masivo y excesivo.

Google presenta resultados y todos en Wall Street están esperando atentos a ver si aciertan en sus previsiones. En "chart of the Day" podemos ver la evolución de las estimaciones de beneficios los últimos años versus la evolución de los beneficios trimestrales reales. 

En dshort.com tienen unos gráficos muy interesantes de largo plazo sobre el S&P 500. Observemos el siguiente que indica la evolución del SP500 desde 1870 hasta 2010, tanto en valor nominal (el que marca el índice que todos podemos encontrar en muchas webs) como en valor "real", es decir descontando la inflación, y además nos da los gráficos correspondientes al valor "total", o sea teniendo en cuenta los dividendos que se reciben a los largo de esos años y suponiendo que los reinvertimos. Todos son interesantes, pero fijémonos en el que le he añadido una linea de regresión.